五大抗跌基金四季報出爐

一月 20, 2012 by medha

基金公司四季報正在陸陸續續的披露,截至目前,部分抗跌基金已經率先公布了四季度報告的情況。從抗跌基金四季度的配置來看,對銀行保險的大比例配置,是這些基金制勝的秘籍。

對於2012年,大部分抗跌基金的基金經理謹慎中樂觀,認為一季度末投資可能重新做多。長城品牌的基金經理楊毅平則認為2012年仍將是“擠泡沫”的一年,市場的結構分化將持續,代表低估值藍籌股的滬深300指數,極有可能有獲得一定幅度的絕對收益,而代表中小股票的中證500指數,中小板指數,創業板指數等估值泡沫極大的指數,仍有較大的下跌空間。

東方龍:一季度末投資者可能重新做多

2011年東方龍混合以-8.39%的業績奪得偏股型基金的“榜眼”之位。而四季度東方龍混合的優異表現,對其全年業績的貢獻功不可沒。四季度該基金凈值增長率為-0.92%,同期業績比較基準下跌5.65%,跑贏基準業績4.73%。

四季度業績的抗跌主要是在於公司持有大量的銀行股,金融保險行業的配置比例高達32.81%,而三季度這一比例更是高至40.36%。事實上,2011年全年,東方龍混合對金融保險行業的配置比例均占總凈值的30%以上。

四季度其前十大重倉股中,銀行股就有5只,如招商銀行(600036)、農業銀行(601288)、南京銀行(601009)、民生銀行(600016)、浦發銀行(600000),此外還有中國平安(601316)、保利地產(600048),非金融保險行業的股票僅有大商股份(600694)、星星科技(300256)、上海機場(600009)。

對於2012年1季度,基金經理於鑫認為雖然市場跌幅較大,估值較低,政策放松也可以期待,但投資者信心不足對市場的走勢可能產生不利的影響。因此其預計1季度末,當經濟數據企穩后,可能會激發投資者重新做多。從行業層面上,金融服務、交通運輸、商業貿易、房地產等低估值品種將有不錯的相對表現,主題投資品種和部分估值較高的行業可能面臨較大壓力。

同為於鑫管理的東方策略,去年同樣表現優秀,全年凈值下跌10.95%,奪得標準股票型基金的第三名。其制勝的秘籍也是對銀行、保險、地產等行業的較高配置。

新華泛資源優勢:市場孕育反彈當在情理之中

去年新華資源以-9.46%的凈值增長率奪得偏股型基金的“探花”之位。四季度該基金凈值下跌2.15%,但同期比較基準下跌4.97%,跑贏基準2.82個百分點。

對於今年一季度的行情,基金經理崔建波認為通脹開始出現明顯回落,貨幣政策進一步放松的信號非常明顯,同時,針對股票二級市場發行制度的措施也有可能推出,如溫總理強調要完善IPO 定價機制就是明顯跡象。在估值水平的支撐下,市場孕育反彈當在情理之中。在一季度的操作上,崔建波表示將在成長股方面精選個股,同時兼顧周期股的反彈行情。

鵬華價值優勢:市場很難出現大的系統性投資機會

鵬華價值優勢則是奪得2011年標準股票型基金的亞軍之位,全年凈值下跌9.63%。其中四季度該基金凈值下跌3.33%,同期上證綜指下跌6.77%,滬深300指數下跌9.13%。

四季度該基金對機械設備儀表及金融保險行業保持了較高的配置,分別占比20.82%、26.22%。十大重倉股中家電類及銀行股較多,銀行股有招商銀行(600036)、民生銀行(600016)、興業銀行(601166)、華夏銀行(600015);家電類則有美的電器(000527)、格力電器(000651)、青島海爾(600690)。此外還有中國聯通(600050)、中國建筑(601668)、華僑城A(000069)。

在基金經理程世杰看來,其當下重倉持有品種已具明顯投資價值和較高安全邊際,投資風險不大,但在通貨膨脹保持較高水平、政策緊縮和流動性吃緊的情況下,市場也很難出現大的系統性投資機會。因此其將繼續精選個股的選擇。

長城品牌:市場的結構分化將持續

去年業績表現居前的還有長城品牌優選,全年凈值下跌12.12%,其中第四季度凈值下跌1.30%,同期比較基準跌幅為6.53%,滬深300指數下跌9.13%。

縱觀該季度,依然是大比例地配置了銀行地產以及家電類個股。四季報顯示,前四大重倉股均為銀行股,即興業銀行、浦發銀行、民生銀行、招商銀行,此外還有工商銀行,為第六大重倉股,家電類股則有格力電器。

基金經理楊毅平謹慎中樂觀,2012年仍將是“擠泡沫”的一年,市場的結構分化將持續,代表低估值藍籌股的滬深300指數,極有可能有獲得一定幅度的絕對收益,與此對應的是,代表中小股票的中證500指數,中小板指數,創業板指數等估值泡沫極大的指數,仍有較大的下跌空間。

興全全球:2012年要比2011年要好

興全全球視野2011年在標準股票型基金中排名第七,全年凈值增長率為-13.89%。其中四季度凈值跌3.8%,好於滬深300指數9.13%的跌幅。該基金在四季度大部分的時間段保持了一個中等偏低的股票倉位,在結構上還是保持防守的配置。

對於2012年的市場,基金經理董承非認為未來資金面的寬松是一個大概率的事件。如果說2011年是“戴維斯雙殺”,那么至少對於一些中大型市值的股票,估值方面的風險是得到了釋放的,2012年這些股票面臨的是業績的風險,“雙殺”只剩下了“一殺”。從這點看,我們覺得2012年的市場要比2011年要好。但是對於一些中小市值的股票,2011年的行情可能只是一個開始,2012年還要面臨“雙殺”的風險。

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